「投資風險」到底是什麼？一次看懂風險評估的三大指標

大家肯定都聽過「投資一定有風險，投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書」但就算真有「詳閱公開說明書」，看不懂怎麼辦？ 坊間許多投資課程的重點便是在教投資人如何分散風險，也有人會尋求理財專員的建議。而在數位化的浪潮下，也有許多新型的投資工具，利用數據協助投資人分散投資組合的風險、做出更理性的投資決策。

投資一定有風險，但什麼是投資風險？

我們如此害怕的「風險」，到底是什麼？整體來看，投資總風險可分為系統風險與非系統風險。

系統風險又稱市場風險，主要來自政經因素影響，例如通貨膨脹、政局不安、經濟衰退、利率變動等，只要你在這地球村上就躲不掉。而目前全球最「知名」的系統風險，莫過於造成2021年美股在兩週內四次熔斷慘烈紀錄的新冠肺炎病毒。

非系統風險又稱為非市場風險，是可以透過多角化投資組合來分散的風險。它主要來自產業、企業或投資個案等內部風險，是由本身的商業活動和財務活動帶來的，例如航空業罷工、科技業智財權法律糾紛、知名企業 CEO 的不當言行等等。

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投資風險怎麼看？統計數字大揭密！

當我們在公開網站上搜尋特定基金或股票，在風險評估等級欄位通常能輕鬆查到拿來評估波動度的三個指標：標準差、夏普值以及 Beta 值，但它們究竟代表哪些意思呢？

● 標準差：

意指某個期間報酬率的上下變動，標準差越大，獲利就越不穩定。

● 夏普值：

衡量基金是否能用「越小的波動」創造越高的獲利，即承受每單位風險所得的報酬。白話來說，夏普值可以視為是基金的CP值，自然數字越高越好。

公式如下：

- 夏普值 = （基金報酬率 ─ 無風險率）／標準差

- 基金報酬率：（基金投資現值 ─ 買進成本）／買進成本

- 無風險率：原則上大都以當地貨幣一年期定存率代入

以上面公式來看，基金報酬率高、且波動（標準差）小，則夏普值越高。若要挑選基金標的，A 基金夏普值 0.51%，B 基金夏普 0.74%，當然挑 B 基金。

● Beta 值 (β)：

是指基金與大盤的對應波動幅度。Beta 數字高低沒有絕對的好壞，單純是參考值。若Beta=1，代表大盤漲跌多少，基金就漲跌多少；若Beta>1，代表基金的漲跌幅度都會比大盤多，反之亦然。

風險隨處存在，投資風險還有哪些?

除了上面說的兩種投資總風險外，不同的投資商品也會有不同的風險，今天我們以債券型基金的投資風險為例說明如下：

● 利率風險

雖然也有部分例外，但是利率高低通常和債券市價成反比。

-升息：新的債券利率提高，過去的債券利率相對降低，導致債券價格下跌。

-降息：新的債券利率降低，過去的債券利率相對升高，導致債券價格上升。

● 匯率風險

不管你買的是債券型基金或是股票型基金，基金通常不是台幣計價，大多是以美金或其他貨幣，因此買賣的時候通常會有匯差，這也算是一種不可輕忽的交易成本! 小心別讓報酬被匯差吃掉了!

● 違約率、回收率

-違約率：多少比例的債券會違約，通常股市大跌時債券的違約率會大幅提升。

-回收率：債券違約後投資人可以拿回多少本金。

國債、投資等級債通常不會有違約的情形發生，只有高收益債違約率比較高。因此投資高收益債時，要特別考慮違約的風險。

光靠自己分散風險太難？用點智能工具吧！

看了這麼多數值是不是已經眼花撩亂了呢？但這還不夠喔！你還得考量自己願承受的風險、期望的報酬率，再根據現有的投資商品進行評估，才能夠找出最適合自己的投資組合。

「風險管控」是投資理財的必然課題。除了要熟悉市場的運作外，理性且有紀律的自制力也是相當重要。但我們很難時時盯盤、掌握世界經濟局勢，國泰智能投資的再平衡機制、24小時的監控與優化，當遇到市場變化，導致投資金額比例失衡時，專業團隊會進行評估，給予調整建議並協助用戶控管投資風險，做出理性決策、戰勝人性，在市場波動或投資績效偏離預期時，自動監控、提醒客戶，進一步調整優化。

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